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交易的逻辑决定了你一生的投资（第1页）

交易的逻辑决定了你一生的投资。首先我们需要明确一点，交易中究竟有没有确定性？所谓确定性，就是指某种形态或者说具备了几个条件的情况下，价格就一定会涨或者跌，或者能够确定涨跌的幅度。那么有没有百分之百的确定性呢？我认为没有。目前为止，没有任何一种理论能够找到哪怕是一种确定性。如果你找到了，那恭喜你了，因为你就凭这一个确定性就可以获得难以想象的财富了。既然无法找到这种确定性，那实现盈利的方法就是利用概率。因为没有确定性的形态，所以每次的交易结果都具有不确定性，那怎么才能盈利啊？最为合理的方式就是在概率上下功夫。有一个道理我再强调一下，再高的概率也不是确定性。我举个简单例子，你做游戏一共一副牌54张，规则是你抽到大王你就输，抽到其他你都赢，你赢的概率是5354，很高了吧，你有100元赢了，对方付你赌注的。

10倍输了，你赔掉你的赌注，回报风险比也够高了吧？10倍所有的一切都有利于你，那你这一次下注所有的100元结局呢？你可能就那么被输的身无分文，一次全部输光。所以确定性就是确定性，高概率就是高概率，二者的方法完全不同，因为在确定性的情况下，所有的资金管理策略、止损策略、加码策略等等的一切都成为多余的东西，都没用了。但是只要存在不确定性，哪怕是概率很小的不确定性，你就需要制定相关的策略。比如上面的游戏，你就要考虑每次只拿出总本金的一部分作为赌注，而不是一次赌全部，这是交易的本质。如果这个都无法认同，我们谈的一切的一切都失去了基础，就像我在交易第二公里中谈到的，很多人不理解为何把止损作为第二公里，我就是不设止损，难道就不行吗？这是没有理解我的意思。你的确可以不设止损，但是如果在交易系统中不设定止损，就无法确定出止损。

失，也就无法确定风险回报比。后面的关于交易系统的一切都无法进行了，交易的一切的一切都是沿着一个逻辑一步步的走出来的。很多人没有意识到这个问题。如果大家都认同实现盈利的方法要利用概率，那两个要素就很关键，第一是胜利，第二是单笔交易盈利的程度。第一个你赢的次数多，当然容易获利，因为无法找到一定赢的方法，所以要找到尽量赢的多的方法。第二个就算你赢的次数比亏损的多，但赢的是小头，一输就输个大的，最后还不一定会盈利。因此在这个基础上就出现了回报风险比的概念。有的人说，我不管那么多，每次买了只要赢就好好的，那你有可能某一次亏得吐血，有过这样经历的人应该不少吧，哪怕赢了很多次都不够这一次亏的，所以老股民都学清了，当情况不妙时，亏了也要出，就是止损的雏形，当然这个止损是原始的止损，是没有建立在交易系统框架中的止损。停的止。

是多年的交易经验，逐渐的你就会发现，在每一笔交易前就设好止损位，远比出了问题在被迫斩仓要好得多。设好止损位后，也比较容易判断一笔交易的质量。比如你承担了5%的风险，却只赚到2%的利润，你觉得这笔交易如何在没有止损位的情况下赚到2%，你知足了。但当你明白你的这笔2%的利润是冒着5%的风险获得的，你的观点就发生改变了，这就是回报风险比的起源。所以当你意识到这一点时，你就会重新审视每一交易，以前的很多交易现在来看都有点不太靠谱，呵呵，这就是你的进步了。所以结论就是赚了钱的交易未必是好交易。我们重新来梳理一下，因为不确定性，所以每次下注的时候不能总是满仓操作，我们需要一些仓位配置的技巧，这个就是资金管理的起源，有效的资金管理可以让我们更加从容的面对市场的涨跌及自己操作的失误。

因为我们不想每次承受过大的损失，因此我们在每笔交易前都确定止损位，从而控制每笔交易的风险。因为我们希望在控制风险的前提下尽可能获得更高的收益，所以我们需要盈利加码的策略，这就是阶段亏损，让利润奔跑。这个就是交易系统的框架。有了这个框架，我们再来看很多具体的问题。到现在为止，我从交易的本质不确定性出发，一步步延伸开来，逐步建立起了一个大概的框架。现在我们已经建立了交易系统的框架，都建立起了适合自己的资金管理策略、止损策略、加码策略、止盈退出策略等等。那剩下的还有什么？就是如何找到胜率和回报风险比的最佳组合。在我看来，交易的一切流派其实试图解决的都是这个问题，包括谈论。如果你对我的上述逻辑认同，就应该了解各派的争执其实就是集中在对这个问题的不同理解上，但都需要建立在交易系统的框架下，在这个框架下选择适合自己的。

胜率和回报风险比的最佳组合就是你应该努力的方向。散户投资者大多数都认为自己是高手，时常能获得暴利，可是依然在亏损的道路上行走。我反思过自己，也观察了炒股近30年身边无数的散户朋友，我发现其实散户中资质较高、天资聪颖的人为数不少，并且不少优秀的散户曾经做到过某一年翻几倍，甚至某两个月突然暴赚几倍的经历，但哪怕如此，最终绝大多数散户依然归于平庸，真正能从几万、十几万做到资金上千万的股民可谓微乎其微。这到底是为什么呢？我逐渐领悟到有以下几个原因，一是大多数散户最初可以投入到资金量很少，作为普通老百姓，薪水都不太高，还有各种刚性开支，几年下来攒个几万、十几万就了不得了，这样的投入即使遇到大牛市，赚10倍也无非抵达100多万。

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而能成就十倍成长的大牛市过后，往往下一轮真正的大牛市会是在七八年之后。所以正常散户哪怕算得上高手，其实财富积累的速度都并不可能太快。二是普通人必须的各种开支对本金的消耗是严重的。以我为例，2007年抵达100万后，买车花了10多万，买房花了10多万，日常吃穿也要消耗，所以2008年，尽管那年我没亏，却也只有70多万了。2009年收益率不高，只恢复到了100万出头，后来两年里年收益率也不高，而职业炒股之后，每年的生活开支都要从股市里扣除。所以大多数散户，即使是高手，也往往多年一直在100多万打转，很少有能突破200万或300万的。

三是漫长的熊市和震荡市会侵蚀绝大部分普通散户的本金，哪怕你算得上散户里的高手，但只要手痒，一旦经历一轮长期阴跌的熊市下来，也往往亏回起点。

这方面例子可谓比比皆是，枚不胜举。

四是散户容易受到各种投资陷阱的诱惑。例如我在炒股方面还算比较强的，即使2011和2012年那样的阴跌里，我股票上并未怎么亏。

但就算如此，我依然陷入了股指期货的深渊，一度亏得几乎要弹尽粮绝。而类似于我的众多散户，在各自的投资生涯里都难免会遇到不同的陷阱和深渊。五是股市还存在周期性的天劫。例如2015年，我以及很多股民都损失惨重，而这样的天劫其实在股市里每过几年就必然发生一次，没遇到还好，万一遇到就类似于游戏重启，所以股民要成长起来真的是太难了。那么针对以上五点，该如何去应对呢？我对有缘读到此文的朋友都充满了善意，因此我愿意把我想到的应对之法抛砖引玉写在这里，希望或许能帮到某些读者朋友。一是年轻人不要太早就开始炒股，炒股本金小的时候，盈利其实是很难的，最好是先踏踏实实创业，在有了一定的经济基础之后。

投入较多资金去做长线投资。二、不要轻易做职业股民，最好是有个具有现金流的职业，不管你多么热爱炒股，在你能稳健复利盈利之前，你最好都不要失去你的主业。三、熊市和震荡市尽可能不要参与股市，这是避免你一次次坐电梯的最好办法。四、远离各种投资陷阱。五、尽可能只在低位进入股市，远离股市高位阶段，如有条件的话，在个股选择上也不妨尽量选择低位个股，如能切实做到，则各种天劫也基本上伤不到你。以上是我的一些感悟，我知道这些感悟若要争取实践是有难度的，说到和做到有巨大的鸿沟，我自己即使如今也未必都能践行，这也正是投资这条路之所以艰难的原因了。记录与了解自己是交易路上最难也是最容易忽略的两件事。在迈向成功投资者的过程中，了解自己是一项最困难也是最容易被忽略的工作。我们经常可以看到或听说某个智商很高的人在股市中一败涂地，而他给人的印象似乎是对股市的所有环节都无所不知，他怎么还会失败呢？

事实上，一些专家和理财机构已经比较早的认识到人的性格因素会影响到投资结果，因而开发出繁杂的调查问卷，试图揭示投资人的性格特点。

而就我个人的理解，了解自己并不比了解市场或掌握某个专业领域的知识来的容易。

除了通常所说的贪婪和恐惧外，几乎可以说投资者的所有性格缺陷都迟早会在投资过程中暴露出来，进而导致失败。更令人沮丧的是，即使你已经对自己的性格特点和缺陷有了很深刻的了解，并在日常投资中时刻加以防范，但偶然的情绪波动仍然会导致失控局面的产生。在我十几年的投资生涯中，由于性格方面的问题导致的失败实在是数不胜数，从众心理、过度高估自己的能力、选择性偏见等等都付出过昂贵的代价。有些失败一而再、再而三的发生，让我不得不把问题的核心归结到性格方面。认识到这一点后，以后再碰到这样的情况至少会处理的更好一些。

了解自己是一个循序渐进的过程，且不说人的思想和性格是如此的复杂多变，单是在了解自己的过程中做到保持客观就很难。

有趣的是，以第三者的身份在日常生活中观察他人的言行举止，归纳出被观察者一些显着的性格特点，进而猜测他在投资中可能采取的行动和结果，真的是一个很有趣的游戏。我发现，人在赌博，譬如在牌桌上和运动的时候所反映出来的性格特点通常是最真实可信的。大概是这两项活动所处的环境跟投资是比较相像的，都面临较多的不确定性吧。

性格特点既然会影响到投资的结果，那么了解自己的性格特点，并对其中的一些缺陷加以控制就显得非常重要了。鉴于个体性格的复杂多样性以及自我控制的方法也是不尽相同，确实没有一个现成的办法可以包治百病。在这方面，一个可能的建议是尽早建立你自己的投资框架或系统，这个框架或系统包括你的投资理念、分析研究方法、投资习惯等等，然后通过不断的修正完善，使它成为一个相对固定的投资工具。我自己在这方面获益良多。

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正如我拿到一副牌，按照既定的框架系统决定出牌次序，也许这次的结果并不理想，但可以肯定的是，只要我仍然对自己玩牌的框架系统有信心，那么以后即使再出现1000次这样的情况，我依然会这么做。其次，坚持做交易记录是系统组成的重要部分。我们投身于操盘境越久，就越对那些不坚持做交易记录的交易者感到困惑不解。我们真的无法去责备他们，因为我们在刚开始交易时也是从来不做任何记录。

然而，我们可以肯定的告诉你，当我们开始做记录时，其结果是戏剧性的得到了提高。为什么说交易记录重要呢？归根结底，你要由衷的明白在交易进行当中会发生什么？为何要将这些特别的事物完全记录下来，加深记忆呢？

最主要的原因是他是个自我分析的训练，这样作为一名交易者的你才能得到提高并继续成长。

当你开始做短线交易时，很快就会了解到你会犯下许多的错误，这是可以预想得到的，因为不犯下相当多的错误就能盈利是不可能的。

不过，如果你没有记下自己犯的每一个错误，一定会多次的重复再犯，很有可能就在明天。

在开始做交易记录之前，好像我们的失误每周至少会重复一遍似的。

这是因为我们眼前没有一个关于失误的书面记录，而一旦我们开始记录并且重温，他们很快就发现错误开始不再犯了。

因为交易记录一直在不断的提醒着我们。

记录还在展示你做的不错时是处于何种状态下，如果你不断的被提醒着自己如何动作才更有可能操作得当。

坚持记录的原因是很多的，但是究竟需要记录些什么呢？

记录股票波动行为。如我们前面提到的，追踪你的观测目标至关重要。追踪你对每一只股票所观察到的，在下一次做这只股票时将会更加得心应手，获益匪浅。举个例子，在我们的记录当中，我们给那些总是在股价即将大幅拉升之前试图把我们震荡出局的股票做上标记。如果我们没有记下这一点，将会很容易忘掉哪些股票倾向于如此运行。另外，我们还记录下股票在任何一个方向上将有大的波动前夕的所有特别的征兆。你都记录了每只股票的什么细节真的无关紧要，只需确定你记下了所有的详尽的观测结果，因为这些情况确实会再度发生。记录自己的弱点，这一点类似于记录下你容易犯的错误。在我们记录中的这部分里，记下了我们做过的所有的，造成了本该获利却让我们给搞砸了的损失，显然每个人的这张清单是不同的。不过。

只需确保写这张清单的时候要对自己诚实。这份记录与你的利益密切相关，因此，不诚实最终只能让自己受到损害。作为一名交易者，如果你不强迫自己认识并承认自己的弱点，你就永远不会进步。一名交易者想要取得长期的成功，就要接受自己犯下的错误，更重要的是将他们写下来，以防止其再度发生，这是至关重要的。记录下你的特点，你会发现，无论你在何时做了一笔赚钱的交易，都会有某些因素充分发挥作用，这些就是你的特长和良好的习惯，你肯定想要保持并经常加以发扬光大。再说一遍，这份清单主要取决你自己的个人特点。只要确保你真的有一份，在这份清单里，你罗列出自己的10条最重要的交易原则，他们或者是摘自书中，或者是来源于你的个人交易经验。编撰出这些原则后，将它们贴在你的电脑旁边，他们会有助于你。

保持走在正轨上，每天重温你的记录，如果你热衷于坚持做记录，就会惊奇的发现他开始会对你在交易中的表现有多大的帮助。

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